健亨網路行銷-seo上首頁 下拉關鍵字 部落格行銷

記憶體大廠美光以25億美元收購並援助爾必達，再以3.34億元買下24%的瑞晶持股，併購之後，美光從全球第4成為全球第2大DRAM廠，僅次於韓國三星，替台灣相關DRAM廠注入強心針。摩根士丹利證券出具最新報告指出，隸屬美光陣營的華亞科，過去2天股價開出紅盤，主要是美光現已持股華亞科40%，有全球第2的大股東撐腰，市場一片看好。

不過摩根士丹利指出，從大環境或產業鏈來看，華亞科仍有風險。首先，DRAM價格近期還是有下行的可能性，因為全球DRAM廠的供給量持續增加，但市場需求卻不斷走疲。美光整併爾必達之後，廠商殺價競爭的情況可望減少，價格可趨於穩定，不過這項利多恐怕已反映在近期的DRAM漲價上。

摩根士丹利認為，爾必達和瑞晶過去幾個月產能利用率都維持在高檔，爾必達破產各方預期生產下降的情況並未發生。此外，目前台灣DRAM廠如華亞科和力晶（5346）產能也幾乎滿載，朝30奈米製程升級。顯然國內外DRAM廠均未減產。下半年原本寄望由Ultrabook/Win 8帶動整個食物鏈，不過PC品牌廠及代工廠均已下修財測，再加上大環境疲軟，甚至連高階��慧手機也會受影響，這些都將拖累DRAM的市場需求。在供增需減的狀況下，摩根士丹利預估DRAM合約價7月將出現下滑。

華亞科股價已連續3個交易日走揚，週三收在7.34元，主要是因為有「美光陣營」的招牌加持。不過大摩認為，華亞科目前的PC DRAM占營收比重過高，超過50%，近期可能受到PC市場不景氣的衝擊。另外，長期來看，大摩也擔心華亞科被邊緣化。美光未來可能利用爾必達日本廠的產能，專注生產行動DRAM，新入股的瑞晶，則用來擴充快閃記憶體（Nand Flash）產能。大摩下修華亞科今年獲利至每股虧損2.11元，目標價5.8元，明年才可望由虧轉盈，EPS0.92元。